ಸುದ್ದಿ – ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹಣಕಾಸು ನಿಧಿ (IMF) ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿದ ವರದಿಯು “ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌”ಗಳ (Stablecoins) ತ್ವರಿತ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಿದೆ. ಇವು ಕರೆನ್ಸಿ ಪಲ್ಲಟ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಎಚ್ಚರಿಸಿದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಸ್ಥಿರತೆ, ಆರ್ಥಿಕ ಅಪರಾಧಗಳು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸ್ಥಿರತೆಯ ಕುಸಿತದಂತಹ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತಡೆಯಲು ಕಠಿಣ ನಿಯಂತ್ರಣ ಮತ್ತು ಸಮಗ್ರ ಆರ್ಥಿಕ ಸುರಕ್ಷತಾ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳುವಂತೆ ಅದು ಒತ್ತಾಯಿಸಿದೆ.

ಈ ವಿಷಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳ ಅನುವಾದ ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿದೆ:

ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳ ಬಗ್ಗೆ: ಇವು ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಆಸ್ತಿಗಳಾಗಿದ್ದು, ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಅಥವಾ ‘ಪೆಗ್’ಗೆ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ: Fiat ಕರೆನ್ಸಿ) ಜೋಡಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ. ಬಿಟ್‌ಕಾಯಿನ್‌ನಂತಹ ಅಸ್ಥಿರ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಇವು ಸ್ಥಿರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿವೆ.

ವಿತರಕರು: ಇವುಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳಂತಹ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಘಟಕಗಳು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ವಿತರಿಸುತ್ತವೆ.

ಅನ್ವಯಗಳು:

• ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ವಹಿವಾಟಿಗೆ ಸೇತುವೆಯಾಗಿ ಇದನ್ನು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿತ್ತು. ಆದರೆ ಈಗ ಗಡಿಯಾಚೆಗಿನ ಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಹಣ ರವಾನೆಗೂ ಇವುಗಳ ಬಳಕೆ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತಿದೆ.
• ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳು ‘ಆಸ್ತಿ ಟೋಕನೈಸೇಶನ್’ನ (ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಪ್ರೋಗ್ರಾಮೆಬಲ್ ಲೆಡ್ಜರ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವುದು) ವಿಶಾಲ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯ ಭಾಗವಾಗಿವೆ.
• ಪಾವತಿ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ತರುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಇವು ಹೊಂದಿವೆ.

ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯಗಳು:

• ಹಠಾತ್ ಹಿಂಪಡೆಯುವಿಕೆಯ ಅಪಾಯ: ಬಳಕೆದಾರರು ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡರೆ, ಸಾಮೂಹಿಕವಾಗಿ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯಲು ಮುಂದಾಗಬಹುದು. ಇದು ಅಮೆರಿಕದ ಖಜಾನೆ ಬಿಲ್‌ಗಳಂತಹ  ಮೀಸಲು ಆಸ್ತಿಗಳ ತುರ್ತು ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ (Fire sales) ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಇದು ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣೆಗೆ ಧಕ್ಕೆ ತರಬಹುದು.
• ಕರೆನ್ಸಿ ಪಲ್ಲಟ: ಅಧಿಕ ಹಣದುಬ್ಬರ ಅಥವಾ ದುರ್ಬಲ ಆರ್ಥಿಕ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿರುವ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಿ ಮೌಲ್ಯದ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳ ವ್ಯಾಪಕ ಬಳಕೆಯು ಆ ದೇಶದ ವಿತ್ತೀಯ ಸಾರ್ವಭೌಮತ್ವವನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಬಹುದು. ಅಲ್ಲದೆ, ದೇಶೀಯ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸಬಹುದು.
• ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮಧ್ಯವರ್ತಿಗಳ ನಿವಾರಣೆ: ಇವು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಸ್ಥಿರ ಠೇವಣಿ ಮೂಲಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಇದರಿಂದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಸಾಲ ನೀಡುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಮೇಲೆ ಋಣಾತ್ಮಕ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು.
• ಆರ್ಥಿಕ ಸಮಗ್ರತೆ: ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್ (Blockchain) ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿನ ಅನಾಮಧೇಯತೆಯು ಅಕ್ರಮ ಹಣ ವರ್ಗಾವಣೆ ಮತ್ತು ಭಯೋತ್ಪಾದನೆಗೆ ಹಣಕಾಸು ನೆರವು ನೀಡುವಂತಹ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ.

ಮುಂದಿನ ದಾರಿ:

1. ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಡಿಜಿಟಲ್ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ (CBDC) ಉತ್ತೇಜನ: ನಿಯಂತ್ರಣವಿಲ್ಲದ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, CBDC ಗಳು ನಿಯಂತ್ರಿತ ಚೌಕಟ್ಟಿನೊಳಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕರ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತವೆ.
2. ಸಮಗ್ರ ಆರ್ಥಿಕ ಸುರಕ್ಷತಾ ಕ್ರಮಗಳ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ: ಕರೆನ್ಸಿ ಪಲ್ಲಟ, ಅಸ್ಥಿರ ಬಂಡವಾಳ ಹರಿವು ಮತ್ತು ಪಾವತಿ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ವಿಘಟನೆಯಂತಹ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಕಠಿಣ ಸುರಕ್ಷತಾ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ರೂಪಿಸಬೇಕು.
3. ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಸಹಕಾರ ಮತ್ತು ಏಕರೂಪದ ನಿಯಂತ್ರಣ: ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ನಿಯಂತ್ರಣಗಳಲ್ಲಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ‘ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್’ಗೆ (Arbitrage) ಎಡೆಮಾಡಿಕೊಡಬಹುದು. ಅಂದರೆ, ವಿತರಕರು ದುರ್ಬಲ ನಿಯಂತ್ರಣವಿರುವ ವ್ಯಾಪ್ತಿಗೆ ತಮ್ಮ ಕಾರ್ಯಕ್ಷೇತ್ರವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಜಾಗತಿಕ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ನಿಯಮಗಳ ಅನುಷ್ಠಾನದಲ್ಲಿ ಏಕರೂಪತೆಯನ್ನು ತರುವುದು ಅಗತ್ಯ.

ಪ್ರಮುಖ ಸಾರಾಂಶ:

• ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳು (Stablecoins) ಸ್ಥಿರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಆಸ್ತಿಗಳಾಗಿವೆ, ಆದರೆ ಇವು ಕರೆನ್ಸಿ ಪಲ್ಲಟದ ಮೂಲಕ ದೇಶದ ಆರ್ಥಿಕ ಸಾರ್ವಭೌಮತ್ವಕ್ಕೆ ಅಪಾಯ ತರಬಹುದು.
• ಇವುಗಳ ಅನಿಯಂತ್ರಿತ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಿಂದ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಸ್ಥಿರತೆಗೆ ಧಕ್ಕೆ ಉಂಟಾಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಅಕ್ರಮ ಹಣ ವರ್ಗಾವಣೆಯಂತಹ ಆರ್ಥಿಕ ಅಪರಾಧಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಬಹುದು.
• ಈ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಲು CBDC ಗಳ ಅಳವಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಮಟ್ಟದ ನಿಯಂತ್ರಣಾ ಸಹಕಾರ ಅತ್ಯಗತ್ಯ ಎಂದು IMF ಪ್ರತಿಪಾದಿಸಿದೆ.